Minerals Technologies è pronta a superare gli attuali venti contrari (NYSE:MTX)

May 13, 2023

Andrey Popov

Minerals Technologies (NYSE:MTX) è una di quelle aziende che ritengo che qualsiasi investitore conservatore possa acquistare e mantenere a lungo termine poiché la società è altamente redditizia, opera in diversi mercati chiave e i rapporti di pagamento in contanti sono molto bassi mentre il debito è ampiamente gestibile. Inoltre, i suoi prodotti sono essenziali per un’ampia gamma di settori e le vendite nette si sono dimostrate molto stabili nel tempo.

Nonostante questi aspetti positivi, la società sta attualmente affrontando una serie di difficoltà che hanno portato a una svalutazione del 31% del prezzo delle sue azioni. Le pressioni inflazionistiche, l’aumento dei costi energetici e di trasporto, il forte freddo negli Stati Uniti occidentali e la ripresa dei casi di COVID-19 in Cina stanno incidendo negativamente in modo significativo sui margini di profitto. Inoltre, le condizioni economiche più deboli in Cina ed Europa, l’aumento delle scorte dei clienti e un dollaro più forte del solito stanno iniziando a rallentare le vendite.

Nonostante ciò, credo che l’attuale calo del prezzo delle azioni rappresenti una buona opportunità per gli azionisti con un orizzonte a lungo termine poiché questi venti contrari sembrano essere, a mio avviso, temporanei a causa del loro legame diretto con l’attuale contesto macroeconomico. Inoltre, la società è riuscita a ridurre con successo la leva finanziaria del proprio bilancio effettuando acquisizioni strategiche, dispone di riserve di liquidità sufficienti per resistere alle pressioni inflazionistiche a breve e medio termine e ai rischi di recessione e genera liquidità sufficiente dalle operazioni per continuare a ripagare il proprio debito a lungo termine. effettuando ulteriori acquisizioni.

Minerals Technologies è uno sviluppatore e produttore globale di un'ampia gamma di prodotti minerali speciali, a base minerale e sintetici e un fornitore di sistemi e servizi di supporto che operano per un'ampia gamma di settori, tra cui la fusione dei metalli, la casa, la cura della persona, carta e imballaggi, edilizia, vernici e rivestimenti, vetro, acciaio, metalli non ferrosi, ceramica, polimeri, alimentare, automobilistico e farmaceutico. Più recentemente, l'azienda è entrata nel settore della cura degli animali domestici effettuando acquisizioni strategiche e ristrutturerà i suoi segmenti di business in due: Consumer & Specialties e Engineered Solutions. L’azienda è stata fondata nel 1968 e la sua capitalizzazione di mercato ammonta attualmente a 2 miliardi di dollari, impiegando oltre 4.000 lavoratori in tutto il mondo.

Logo Minerals Technologies (presentazione per gli investitori di agosto 2022)

Fino ad ora, l'azienda operava in tre segmenti di business principali: Performance Materials, Specialty Minerals e Refractories. Sotto ilMateriali prestazionali segmento, che ha fornito il 53% delle vendite nette totali dell'azienda nel 2022, l'azienda fornisce un'ampia gamma di materiali sintetici e a base di bentonite per i mercati industriali e orientati al consumo e per progetti di edilizia non residenziale, bonifiche ambientali e infrastrutture. Sotto ilMateriali speciali segmento, che ha fornito il 31% delle vendite nette totali dell'azienda nel 2022, l'azienda produce carbonato di calcio precipitato sintetico e calce viva lavorata ed estrae minerali per la lavorazione e la vendita di prodotti minerali naturali, principalmente calcare e talco. E sotto ilRefrattarisegmento, che ha fornito il 16% delle vendite nette totali dell'azienda nel 2022, l'azienda produce materiali refrattari monolitici e sagomati e prodotti speciali, oltre a fornire servizi e vendere apparecchiature di applicazione e misurazione, calcio metallico e prodotti in filo metallurgico.

Nel 2023, la società ristrutturerà questi tre segmenti in due:Consumatori e specialità, che realizzerà prodotti tecnologicamente avanzati destinati ai mercati finali e ai beni industriali orientati ai consumatori, eSoluzioni ingegnerizzate, che fornirà tecnologie di processo e soluzioni avanzate progettate per migliorare i processi e i progetti di produzione dei nostri clienti.

Prendendo come riferimento il 2022, il 53% delle vendite nette è generato da operazioni negli Stati Uniti, mentre il 23% è generato in Europa e Africa, il 16% in Asia e il 7% in Canada e America Latina.